开始：港股接洽社开云kaiyun
小米、网易、京东涨超2%，百度、阿里巴巴涨超1%，好意思团跌3.5%；
港股上昼盘（2日）三大指数均冲精粹1.3%，随后冲高回落，阛阓神志总体回暖。盘面上，大型科技股多量阐发活跃，小米、网易、京东涨超2%，百度、阿里巴巴涨超1%，好意思团跌3.5%，快手、腾讯飘绿；苹果加快AI端欺诈进度，苹果成见股全线高潮，比亚迪电子大涨超10%阐发最好，高伟电子涨近7%。
农夫山泉收涨8.31%。好意思银证券发表接洽讲演，将农夫山泉（09633.HK）的投资评级从“中性”上调至“买入”，上调今明两年原已高于阛阓预期的盈测各1%及5%，现较阛阓预期分离越过4%及7%，主见价则从29.5港元一举上调至40港元。
好意思银预测，公论风云的负面影响正在松开，料农夫山泉今明两年销售各增长10%及15%，畴昔一至两年水产物阛阓份额或可重回2023年水平，同期“东方树叶”在无糖茶限制开赴点，且茶饮产物增漫空间浩繁。该行亦指出，农夫山泉领有具韧性利润率，预测净利润率今明两年达到27.7%及27.8%，略低于旧年的28.3%，但已好过阛阓预期。风险身分预期大部分已反应在股价阐发上。该行预期，行业价钱战来岁将执续，但竞争时势不会较本年再度恶化，治服阛阓情况会趋向踏实。
华住集团收涨1.43%。大和发表研报指，华住集团（01179.HK）2024财年第三季事迹未符预期。华住措置层瞻望，第四季度营收将按年升1%至5%，反应季内平均客房收益将按年下落3%至5%，似乎弱于阛阓预期的低单元按年跌幅。该行暗示，固然华住相对悉数旅社业更具韧性，何况应该会得到阛阓份额。
但其RevPAR复苏的粗劣见度，将导致该股在2025年出现更为执续的左迁。磋议到华住的RevPAR增长低于预期，大和将其2024至2026财年EBITDA预测下调3%至6%，同期将其主见价由36港元下调至27.5港元，评级相应由“买入”下调至“跑赢大市”。
名创优品收涨18.22%。野村发表讲演指，尽管名创优品（MNSO.N）近期增长放缓，但增长力谈保执不变。集团本年第3季事迹略低于野村预期，其中即使毛利率按年改善3.1个百分点，但营业毛利率按年恶化2个百分点至18.9%。讲演暗示，鉴于名创优品国外业务远景乐不雅，措置层亦预期2025年收入和盈利增长较快。
野村觉得，名创优品第3季盈利增长低于预期的担忧应该不大，且2024年销售和盈利轨迹不变亦增多了该行对其信心。野村预测，名创优品本年第3季销售放缓相宜预期，而在第4季的销售可能会复原一些能源。野村稍许上调名创优品好意思股主见价3%，由25.6好意思元升至26.3好意思元，看护“买入”评级。
好意思团-W收跌0.77%。野村发讲演指，下调好意思团（03690.HK）主见价5.4%，从224港元削至212港元，看护“买入”评级。野村指，好意思团第三季度事迹强势，盈利好于预期，收入大体相宜预期。季度盈利增长22%，经调遣纯利上升1.2倍，较彭博社平均预期高9%。
讲演指，季度食物配送收入和筹谋利润上升17%和44%，超出野村预期2%和3%。食物配送的UE为每订单1.47元东谈主民币，同比增29%。门店业务增长强势，为25%，较阛阓预期的22%为好，筹谋利润率相宜阛阓预期，为33%。闪购业务增长强势，收入增长37%，筹谋利润3.74亿元东谈主民币，较野村预测的2.29亿元东谈主民币为佳。新业务价值筹谋损失同比减少40亿元东谈主民币至10亿元。
中金发表讲演指，好意思团第三季收入按年增长22%至935.8亿元，超阛阓预期1.7%；经调遣净利润128.3亿元，超阛阓预期10.1%，经调遣净利率为13.7%，主要受益于中枢土产货营业利润超预期和新业务减亏幅度超预期。讲演指，好意思团第三季新业务收按年增29%至242亿元，营业损失同环比均缩窄至10亿元，优于预期，主要受益于好意思团优选执续减亏过甚他新业务盈利。
该行预期第四季新业务按年增22%至226.8亿元，中枢土产货营业收入按年增18%至650亿元。同期该行上调2024年经调遣净利润预测4%至450亿元，主要磋议中枢土产货生计筹谋利润超预期。该行看护对其“跑赢行业”评级，上调主见价21%至177港元。
哔哩哔哩-W收涨3.76%。女性群像养成手游《摇光录：浊世公主》发布停更公告称，游戏将在《梦前尘：云胡不喜》版块行径截至后认真罢手更新。官方称：“在正本的规划中，咱们本规划跟着干线来到古川地区，并在新年之际不息婚卡系列。关联词由于面貌弥远承受巨大的压力，以及种种无法克服的弯曲，尽管照旧尽了最大的致力，但是咱们不得不面对履行，故事的不息果决力不从心。”该游戏由B站摇光服务室开发，在2023年7月25日公测，于今运营496天。
招银国际暗示，小鹏近期推出的Mona M03和P7+车型销售情况精好意思，将来岁销量预测上调至39万辆，其中新车型占比将达75%，带动公司在2026年终了盈利。星展银行则看好小鹏汽车畴昔两年的销售增长，瞻望2025年和2026年销量增幅分离为65%和25%；基于销售和利润较好远景上调小鹏汽车股票主见价，其中H股升至67港元，好意思股升至17好意思元，看护“买入”评级。
高盛指出，以前两个月，收成于刚劲的新订单和委派增长，小鹏汽车H股和好意思股阐发刚劲。鉴于行业竞争现象，将小鹏H股和好意思股评级从“买入”下调至“中性”，但上调主见价至49港元和12.5好意思元，同期上调2024年~2026年收入预测5%至9%。关于蔚来汽车，里昂证券的讲演显现，三季度毛利率为10.7%，相宜阛阓预期，瞻望四季度汽车利润率为15%，来岁主见为20%。高盛觉得，蔚来新车型渠谈膨胀及乐谈产能晋升稳重，而且，行业竞争加重，销售与研发用度增多，将影响公司短期盈利。
花旗发表接洽讲演指，来岁是内银股本集资的伏击一年，加上地缘政事风险及财政刺激计策后果或不剖析，因此来岁偏好看重型高股息率大型银行。花旗猜想，六大内银在股本摊薄属一次性，而后在可见的将来不会再进行股本集资，因此。由于财政部依赖六大银行的股息偿还债务，因此预期六大银行的盈利增长安详，且有踏实派息率。该行暗示，内银H股首选建设银行、重庆农村营业银行。
摩根士丹利发表接洽讲演指，11月澳门总赌收为184亿澳门元，意味着日均赌收为6.15亿澳门元，按年升15%，按月跌11%，阐发略好于预期。大摩指出，阛阓对澳门12月的赌收预测似乎偏高。该行预期12月赌收将达188亿澳门元，即日均赌收为6.07亿澳门元，意味按年及按月分离升1%和2%，低于阛阓预期。
TrendForce集邦商榷指出，第三季众人插电羼杂式电动车（PHEV）销售161.2万辆，年增55.3%，当今中国阛阓在众人PHEV销量的占比高达80%，中国品牌因此涵盖TOP10多个排名。销量第一的比亚迪仍保执开赴点，其第三季销量和市占率齐创下新高，市占越过40%。
分居第二和第三名的期望和傲图相同创下单季销量新高，但市占率尚无法冲破10%。此外，第七名为初次进榜的奇瑞，其比年积极追逐新能源车时间，能源门道上偏向PHEV。由于中国阛阓竞争热烈，第三季第四名至第十名间的销量和占比都特别接近，品牌要看护市占率难度较大。
中金公司研报觉得，“盘曲期”可能正在以前，A股有望迎来“岁末岁首行情”。近两月结合外部扰启航分尤其是特朗普来往执续强化，A股及港股阛阓均出现一定回调，受外部身分影响更大的港股阛阓调遣较多，A股阛阓则在资金面复旧下阐发相对具有韧性且近期渐渐回暖。
刻下时点A股执续近两月的“盘曲期”可能正在以前，左近岁末计策伏击窗口期，积极身分有望助力A股迎来“岁末岁首行情”。行业层面，残忍从基本面开赴并结合精好意思的供需时势，布局景气成长产业，如锂电、军工的高端制造，以及半导体、消耗电子、通信征战等科技硬件，此外电网征战、商用车、白色家电等韧性外需板块也值得存眷。
外媒报谈称，好意思国闻明企业家埃隆·马斯克条件好意思国一法院左右好意思国绽放东谈主工智能接洽中心（OpenAI）“不法”转型为渔利性企业。OpenAI的一位发言东谈主暗示，马斯克的肯求“重叠，且依然毫无凭证”。本年2月，马斯克拿告状讼，称其在为OpenAI的创立提供资金等支执时，与该公司两名聚拢首创东谈主曾有合同，OpenAI应为“非渔利组织”，但OpenAI不屈了首创主见和责任，转而追求利润。6月，马斯克除去这一诉讼，8月份又从头告状。本年11月，马斯克对OpenAI拿起的诉讼再度升级，指控OpenAI试图把持生成式东谈主工智能阛阓。
中信证券研报暗示，乐不雅看待2025年众人企业IT硬件板块的复苏契机，瞻望扼制2024年众人企业IT硬件开销的主要身分有望在2025年显耀改善，宏不雅预期向好、好意思国大选后计策不祥情趣的摒除、好意思联储降息通谈的开启等，有助于西洋企业IT开销举座趋向宽松。
同期window 10 EOL、新一代服务器CPU平台导入、企业网罗征战库存去化截至等，亦将从销量、结构上酿成复旧。叠加三季报后阛阓预期的进一步下调，看好2025年好意思股企业IT硬件板块的投资契机，按优先级排序，残忍存眷：商用PC、AI服务器、通用服务器、网罗征战、企业存储板块。
华泰证券指出，近期一揽子计策接连落地，促进经济回稳向好，非银同行活期进款利率调降，有助于改善银行欠债资本，对冲息差下行压力，夯实事迹回稳基础。短期看，中央加码支执化债，部分化债重心区域银即将受益于预期改善，运转估值开发。
中弥远望，经济稳步开发，风险偏好晋升，银行选股将渐渐追想基本面逻辑，晋升优质银行估值溢价空间。个股保举：1）短期保举受益于化债逻辑、金钱质料预期改善个股；2）中弥远保举质地优异，以及优质区域行；3）慎重红利方向建树价值仍可存眷。
华泰证券研报觉得，从基本面、流动性和计策预期上看，本轮“跨年行情”或具备一定基础：1）基本面，PMI勾搭3个月回升且强于季节性，华泰证券追踪的中不雅景气指数亦环比改善；2）流动性，好意思元指数、好意思债利率有所回落；保障欠债端保费收入同比岁首以往复升，险资、ETF或为资金面提供增量；3）中央经济服务会议前计策预期升温。
但执续性面对考研：1）计策力度和见效尚待考证，广义财政膨胀向信用周期的传导仍需时刻；2）特朗普认真上台前，潜在关税计策的负面影响可能被反复来往；3）主题获利效应和来往型资金回暖的执续性有待进一步不雅察。
国泰君安指出，12月国内计策想路明确，阛阓风险偏好有望晋升，分子端仍有改善预期。外部扰动仍围绕远期不祥情趣，年底国内预期有望改善，港股建树想路追想里面详情趣。奉陪好意思债利率涟漪+东谈主民币汇率年底阶段企稳，港股跨年行情有望伸开，保举高分成+内需关系品种底仓建树，同期爱重恒生科技为代表的优质成长股反弹契机：
1）爱重弹性契机：EPS改善的港股互联网龙头与优质成长股，受益国内计策支执、自主可控才气增强、盈利有韧性或景气回升：包括医药/电子/汽车/新能源；2）受益内需支执品种：平价消耗/家电；3）汇率企稳阶段，保举高分成底仓，优选分子端踏实性，兼顾央国企并购重组与化债计策受益，存眷：金融/能源/电信/材料/公用等。
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背负裁剪：张倩 开云kaiyun
